به گزارش پایگاه خبری تحلیلی ببین و بخون؛ قیمت طلا روز پنجشنبه و پس از ثبت بالاترین سطح خود در دو ماه اخیر در جلسه معاملاتی پیشین، تغییر چندانی نداشت. انتشار آمار تورم ایالات متحده با رقمی پایین‌تر از حد انتظار، فشار کوتاه‌مدت بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره را کاهش داده و به بازار طلا فرصت داده است تا بخشی از رشد اخیر خود را حفظ کند.

به این ترتیب، قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) تا لحظه تنظیم این گزارش با ۰.۰۲ درصد کاهش به ۴۴۰۷.۷۸ دلار رسید و معاملات آتی طلا نیز با افت ۰.۰۳ درصدی، رقم ۴۴۶۶.۱۰ دلار را ثبت کرد. در همین حال، قیمت هر اونس نقره (XAG/USD) با ۰.۲ درصد افزایش به ۶۵.۴۵ دلار رسید و قیمت پلاتین (XPT/USD) با ۰.۳ درصد کاهش، به ۱۷۵۱.۶۲ دلار رسید.

تورم به کمک طلا آمد

قیمت طلا روز چهارشنبه تا ۰.۹ درصد افزایش یافت و به حدود ۴۴۵۰ دلار رسید؛ سطحی که بالاترین قیمت این فلز در بیش از دو ماه گذشته بود، هرچند طلا در ادامه بخشی از این رشد را از دست داد. این فلز گران‌بها پیش‌تر نیز حدود یک درصد افزایش یافته بود؛ چرا که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده نشان داد این شاخص در ماه ژوئیه تنها ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش داشته است.

این رقم مطابق با پیش‌بینی‌ها بود و نشان داد شوک انرژی ناشی از مناقشه ایران هنوز به یک محرک تورمی شدیدتر تبدیل نشده است. انتشار این داده‌ها در کوتاه‌مدت انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره را کاهش داد. ابزار «CME FedWatch» نیز نشان داد بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را حدود ۳۸ تا ۴۰ درصد برآورد می‌کنند؛ در حالی که این رقم پیش از انتشار آمار CPI معادل ۴۶ درصد بود.

فدرال رزرو در جلسه ماه جولای خود نرخ بهره را بین ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد، اگرچه سه سیاست‌گذار با افزایش آن مخالفت کردند. اکنون سرمایه‌گذاران برای ارزیابی مسیر تورم پیش از جلسه بعدی فدرال رزرو، گزارش قیمت تولیدکننده ایالات متحده در روز پنجشنبه را دنبال می‌کنند. داده‌های بیشتری از بازار اشتغال و تورم نیز پیش از تصمیم ماه سپتامبر منتشر خواهد شد.

در همین حال، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول در اواخر این ماه را با دقت دنبال کنند تا نشانه‌هایی درباره دیدگاه سیاست‌گذاران نسبت به تعادل میان تورم و رشد اقتصادی به دست آورند.

نرخ بهره همچنان مانع است

با وجود کاهش فشار تورمی، نرخ بهره بالاتر همچنان یکی از موانع اصلی رشد طلا محسوب می‌شود؛ زیرا شمش طلا درآمد بهره‌ای ایجاد نمی‌کند و در محیط نرخ‌های بهره بالا، جذابیت نسبی دارایی‌های بدون بازده کاهش می‌یابد.

از سوی دیگر، تحولات تنگه هرمز همچنان می‌تواند معادلات تورمی را تغییر دهد. کاهش شاخص قیمت مصرف‌کننده تهدید تورمی را از بین نبرده است و شعله‌ور شدن دوباره تنش‌ها در خاورمیانه می‌تواند قیمت نفت را افزایش داده و فشار بر فدرال رزرو برای تشدید سیاست پولی را احیا کند.

تلاش‌ها برای پایان دادن به درگیری ایالات متحده و ایران و بازگشایی تنگه هرمز همچنان متناوب است و این آبراه استراتژیک همچنان با محدودیت‌های شدیدی روبه‌روست. نفت نیز در مسیر ثبت افزایش هفتگی قرار دارد، زیرا معامله‌گران آخرین تلاش‌های واشنگتن و تهران برای حل‌وفصل این درگیری را زیر نظر گرفته‌اند.

دلار در سکوت

شاخص دلار آمریکا تقریباً بدون تغییر و در سطح ۹۹.۹۶ باقی ماند و نتوانست جهت‌گیری تازه‌ای به بازار شمش طلا بدهد. کاهش بازده اوراق خزانه و تضعیف نسبی دلار در ابتدا به رشد قیمت طلا کمک کرده بود، اما شتاب این روندها از آن زمان کاهش یافته است.

در همین حال، حفظ جایگاه طلا بالاتر از سطح روانی و مهم ۴۰۰۰ دلار نیز به احیای تقاضا کمک کرده است. خریدهای چین در این روند نقش مهمی داشته‌اند؛ به‌طوری که بانک مرکزی چین به روند خرید طلای خود ادامه داده و تمایل سرمایه‌گذاران به این فلز گران‌بها پس از موج فروش‌های قبلی بار دیگر افزایش یافته است.

طلا همچنین در هفته جاری برای نخستین بار از ماه آوریل، بالاتر از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه قرار گرفت؛ اتفاقی که وضعیت نمودار فنی این فلز را بهبود داده و می‌تواند از ادامه روند صعودی آن حمایت کند.

مقاومت ۴۴۵۰ دلاری

تونی سیکامور، تحلیلگر ارشد بازار در IG، معتقد است عقب‌نشینی شبانه طلا از حدود ۴۴۴۱ دلار در شرایطی رخ داد که معامله‌گران پیش از انتشار گزارش CPI اقدام به شناسایی سود کردند. به گفته او، اظهارات تند فدرال رزرو و افزایش قیمت انرژی نیز برخی از فروشندگان را به ورود به بازار تشویق کرد.

او همچنین اظهار داشت که بازگشت قیمت، طلا را به سطح مقاومت روند نزولی در محدوده ۴۴۵۰ دلار رسانده است؛ مقاومتی که از رکورد اواخر ژانویه، نزدیک به ۵۶۰۲ دلار، ترسیم شده است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نیز در حوالی ۴۴۹۹ دلار قرار دارد و می‌تواند مانع دیگری در مسیر صعود طلا ایجاد کند.

در مجموع، بازار طلا اکنون میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است؛ از یک سو، داده‌های ملایم تورمی، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره و ادامه خریدهای چین از قیمت‌ها حمایت می‌کنند و از سوی دیگر، ریسک بازگشت فشارهای تورمی از مسیر انرژی و مقاومت‌های تکنیکال در محدوده ۴۴۵۰ تا ۴۴۹۹ دلار، ادامه صعود را دشوار می‌کنند.

در چنین شرایطی، مسیر بعدی طلا بیش از هر چیز به داده‌های اقتصادی پیش‌رو، موضع فدرال رزرو و تحولات تنگه هرمز وابسته خواهد بود.

گزارش‌های بیشتر را در صفحه طلا و ارز بخوانید.